di Ivo Invernizzi*

La stagione di rendicontazione dei risultati economici del primo trimestre 2026 per le banche europee ha rivelato di fatto un settore bancario che si muove in un contesto macroeconomico complesso, caratterizzato da un’inflazione in probabile aumento, aspettative sui tassi d’interesse in evoluzione forse a rialzo pur accompagnandosi a un’attività economica resiliente, nonostante i rincari dei carburanti. In tutta la zona euro, molti istituti bancari hanno dimostrato una solida performance operativa, supportata da flussi di reddito diversificati e da una gestione disciplinata dei costi. Si aggiunga peraltro che, i primi segnali di normalizzazione nei principali fattori di redditività e i prudenti accantonamenti per rischi su crediti evidenziano una graduale transizione verso un contesto di utili attesi più equilibrato.

Cogliamo alcuni tratti comuni riscontrati nelle relazioni trimestrali di alcuni importanti istituti bancari europei, concludendo con alcuni punti salienti dalla euro area bank lending survey BCE pubblicata il 28 aprile 2026.

Ricavi totali

I ricavi totali sono rimasti resilienti in tutto il settore, beneficiando di un’attività di erogazione del credito stabile e di modelli di business diversificati, sebbene la crescita abbia mostrato un rallentamento rispetto ai trimestri precedenti.

Utile netto

L’utile netto permane robusto, supportato dalla stabilità dei ricavi e dal contenimento dei costi del credito, sebbene la crescita della redditività abbia rallentato con il graduale allentamento del trend favorevole dei tassi di interesse attivi.

Utile operativo

Il risultato economico operativo ha rispecchiato una solida produzione di redditi derivanti dalle attività core, con un controllo disciplinato dei costi che ha parzialmente compensato la minore dinamica dei ricavi, indicando una continua resilienza operativa nonostante l’evoluzione non sempre favorevole delle condizioni macroeconomiche complessive, conseguente alla turbolenza geopolitica.

Ricavi da commissioni

I ricavi da commissioni bancarie hanno mostrato andamenti contrastanti, con una crescita variabile originata dalla attività svolta sui mercati dei capitali, evidenziando la sensibilità alla volatilità del mercato e ai volumi delle transazioni.

Volume dei crediti alla clientela

I volumi dei prestiti alla clientela sono aumentati modestamente, riflettendo una domanda prudente in un contesto di incertezza economica e standard di concessione del credito più rigorosi, mentre il segmento corporate ha sovraperformato quello delle famiglie nei mercati di tutta la regione.

Volume dei depositi della clientela

I volumi dei depositi della clientela sono rimasti complessivamente stabili, sostenuti dalla preferenza per la liquidità, sebbene la concorrenza per i depositi si sia intensificata, portando a una graduale revisione delle condizioni applicate alla clientela e a uno spostamento verso prodotti a rendimento più elevato.

Margine di interesse netto

Il margine di interesse netto ha continuato a beneficiare degli elevati tassi di interesse, ma i margini hanno iniziato a stabilizzarsi con l’aumento dei costi di finanziamento e la diminuzione dei vantaggi derivanti dalla revisione dei prezzi degli attivi rispetto ai periodi precedenti.

Costi operativi

Le spese operative sono rimaste sotto controllo, grazie ai programmi di efficienza in corso e agli sforzi di digitalizzazione, sebbene le pressioni inflazionistiche sui salari e sugli investimenti tecnologici abbiano continuato a esercitare una pressione al rialzo.

Accantonamenti per perdite su crediti

Gli accantonamenti per perdite su crediti sono rimasti relativamente bassi, indicando una qualità degli attivi stabile, ma si è osservata una certa normalizzazione in quanto le banche hanno aumentato le riserve in previsione di un potenziale deterioramento del credito.

Rapporto crediti deteriorati (NPL ratio)

Il rapporto crediti deteriorati (NPL) è rimasto stabile a livelli bassi, supportato dalla resilienza dei mutuatari, sebbene lievi aumenti in specifici portafogli suggeriscano l’emergere di sacche di rischio.

Coefficiente patrimoniale CET1 ratio

Le posizioni patrimoniali sono rimaste solide, con coefficienti CET1 ben al di sopra dei requisiti normativi, a testimonianza di una forte generazione interna di capitale e di prudenti politiche di distribuzione degli utili nel settore bancario europeo.

Messaggi chiave dalla ECB lending survey

Secondo quanto si evince dalla Euro Area Bank Lending Survey BCE di aprile 2026, nel primo trimestre 2026 le banche di euro area (21 paesi) oggetto di sondaggio, hanno rivelato un inasprimento degli standard creditizi, accompagnato dalla riduzione di domanda di credito corporate e retail. L’inasprimento creditizio secondo la survey BCE, è riconducibile  alla percezione di maggior rischio geopolitico nell’outlook dell’economia, con aumento di costi di funding. Di fatto, le banche hanno espresso nella survey qualche difficoltà sia nell’accesso al funding sui mercati monetari sia mediante cartolarizzazioni. Le aziende clienti bancarie corporate, da lato loro, nello stesso trimestre, hanno evidenziato una riduzione marginale nella reperibilità di credito bancario pur mantenendo elevata la necessità del ricorso al canale bancario per il loro funding.

Conclusioni

Nel complesso, il trimestre ha evidenziato una redditività bancaria europea resiliente, la normalizzazione degli utili derivanti dagli interessi e una gestione disciplinata del rischio. Tali tendenze, suggeriscono una transizione graduale dal picco di performance verso un contesto operativo più sostenibile ed equilibrato per le banche europee.

*Ivo Invernizzi: “opera dell’ingegno umano realizzata con il solo supporto di sistemi di IA sotto supervisione editoriale”

*“i contenuti sono riferibili unicamente all’autore ed esprimono la sua personale opinione  al 06/05/2026, non costituiscono alcuna raccomandazione d’investimento e non impegnano le società e istituzioni di appartenenza”

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