di Ivo Invernizzi*

Nel contesto della vigilanza bancaria europea, una lettera SREP (o decisione SREP) è un documento formale emesso dalla Banca Centrale Europea (BCE) o dalle autorità di vigilanza nazionali a una banca. Riassume i risultati del processo annuale di revisione e valutazione prudenziale (SREP), che valuta il profilo di rischio e la solidità complessiva di una banca.

Componenti chiave di una lettera SREP

• Punteggio di vigilanza: un punteggio da 1 (rischio basso) a 4 (rischio alto) che indica la valutazione dell’autorità di vigilanza sulla solidità della banca.
• Requisiti patrimoniali: requisiti specifici del Pilastro 2 (P2R), giuridicamente vincolanti, e linee guida non vincolanti del Pilastro 2 (P2G) che la banca deve mantenere.
• Misure qualitative: requisiti che la banca deve rispettare per migliorare la propria governance interna, la gestione del rischio o le capacità di aggregazione dei dati.
• Requisiti di liquidità: misure specifiche che garantiscono che la banca disponga di sufficienti attività liquide di alta qualità per resistere a situazioni di stress.

Riforme recenti (2025-2026)

• A partire dal ciclo SREP 2025 (applicabile nel 2026), la BCE ha riformato il formato di queste comunicazioni per renderle più “chiare e strategiche”:
• Formato semplificato: le nuove decisioni sono più brevi e si concentrano sui principali fattori di rischio anziché su elenchi esaustivi di risultati.
• Tempestività di consegna: per il ciclo 2025, le decisioni SREP definitive sono state presentate alle banche entro la fine di ottobre 2025, in anticipo rispetto agli anni precedenti.
• Metodologia P2R: una metodologia semplificata per il calcolo dei requisiti del Secondo Pilastro entrerà in vigore nel 2026.
• Lettere operative: alcune banche potrebbero ricevere una “lettera operativa SREP” anziché una decisione completa se il loro profilo di rischio rimane stabile e non richiede nuovi aggiustamenti formali del capitale.

Lo SREP 2025 della BCE mostra:

• le banche dell’area dell’euro rimangono resilienti, con capitale, liquidità e redditività elevati nonostante le persistenti sfide geopolitiche e macro-finanziarie. • I requisiti patrimoniali CET1 complessivi per il 2026 rimangono sostanzialmente stabili all’11,2%; i requisiti del Pilastro 2 rimangono all’1,2%, mentre le linee guida non vincolanti del Pilastro 2 scendono all’1,1%.
• Le banche hanno registrato posizioni solide: coefficiente CET1 al 16,1%, capitale totale al 20,2%, LCR al 158%, NSFR al 127% e rendimento del capitale proprio in aumento al 10,1% a metà del 2025.
• La qualità degli attivi rimane solida, con NPL all’1,9%, sebbene il settore immobiliare commerciale e i prestiti alle PMI mostrino coefficienti più elevati e richiedano una continua attenzione da parte della vigilanza.
• Le priorità di vigilanza per il 2026-2028 si concentrano sulla resilienza ai rischi geopolitici e macroeconomici, una governance più solida, solidi standard creditizi e una maggiore resilienza operativa e ICT.

     *“i contenuti sono riferibili unicamente all’autore ed esprimono la sua personale opinione  all’ 11/01/2026, non costituiscono alcuna raccomandazione d’investimento e non impegnano le società e istituzioni di appartenenza”

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RIFERIMENTI:

ECB keeps capital requirements broadly stable for 2026 amid persisting global challenges