Back to basics: cosa è il MREL per le banche europee – Dicembre 2025
di Ivo Invernizzi*
Il Requisito Minimo di Fondi Propri e Passività Ammissibili (MREL o Minimum Requirement for Own Funds and Eligible Liabilities) è uno standard normativo per le banche dell’UE, espresso utilizzando due indicatori chiave: l’importo totale dell’esposizione al rischio (TREA Total Risk Exposure Amount) e l’Esposizione al Coefficiente di Leva Finanziaria (LRE Leverage Ratio Exposure).
Panoramica sul MREL
Il MREL è una componente fondamentale del quadro normativo bancario UE per il risanamento e la risoluzione delle crisi bancarie, progettato al fine di garantire che le banche in dissesto dispongano di risorse finanziarie sufficienti (fondi propri e passività ammissibili) per assorbire le perdite ed essere ricapitalizzate senza ricorrere a salvataggi pubblici (bail-out).
Le componenti chiave del MREL
Il requisito MREL è composto da:
• Importo di Assorbimento delle Perdite (LAA Loss Absorption Amount): destinato a coprire le perdite della banca al momento del dissesto.
• Importo di Ricapitalizzazione (RCA Recapitalisation Amount): l’importo necessario per ripristinare la posizione patrimoniale dell’istituto bancario sottoposto a risoluzione, in modo che possa continuare a operare e soddisfare i requisiti prudenziali post-risoluzione.
Indicatori MREL
Il requisito MREL totale viene applicato parallelamente a due diverse metriche o “denominatori”:
• MREL TREA (Importo Totale dell’Esposizione al Rischio):
o si tratta di un indicatore basato sul rischio.
o Il MREL è calcolato come percentuale dell’importo totale dell’esposizione al rischio della banca, che è costituito principalmente dalle sue attività ponderate per il rischio (RWA o Risk Weighted Assets) più i requisiti di riserva di capitale applicabili.
o Tale metrica è simile al modo in cui vengono espressi i requisiti patrimoniali minimi (come CET1, Tier 1 e coefficienti patrimoniali totali).
• MREL LRE (Esposizione al Coefficiente di Leva Finanziaria):
o si tratta di un indicatore non basato sul rischio che funge da supporto ai requisiti basati sul rischio.
o Il MREL è calcolato come percentuale della misura dell’esposizione totale al coefficiente di leva finanziaria della banca.
o La misura LRE garantisce che, indipendentemente dalla ponderazione del rischio delle attività di una banca (RWA), essa mantenga comunque una capacità minima di assorbimento delle perdite rispetto alla dimensione complessiva del suo bilancio.
Le autorità di risoluzione (come il Single Resolution Board o Comitato di Risoluzione Unico nell’UE) stabiliscono obiettivi MREL specifici e vincolanti per le singole banche europee, sia in termini di TREA sia di LRE. Le banche devono rispettare entrambi i requisiti in ogni momento, e le violazioni di tali requisiti regolamentari possono comportare restrizioni sulle distribuzioni di dividendi (M-MDA Maximum Distributable Amount).
*“i contenuti sono riferibili unicamente all’autore ed esprimono la sua personale opinione al 20/12/2025, non costituiscono alcuna raccomandazione d’investimento e non impegnano le società e istituzioni di appartenenza”
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RIFERIMENTI:
DIRETTIVA 2014/59/UE DEL PARLAMENTO EUROPEO E DEL CONSIGLIO del 15 maggio 2014
REGOLAMENTO DELEGATO (UE) 2016/1450 DELLA COMMISSIONE del 23 maggio 2016
MREL – Single Resolution Board
https://www.srb.europa.eu/en/content/mrel