Back to basics: il modello di analisi CAMELS applicato alle banche europee: spunti – Novembre 2025

di Ivo Invernizzi*

Il modello CAMELS è un sistema di analisi di rating di vigilanza utilizzato al fine di valutare la salute e la performance complessive delle banche sulla base di sei componenti chiave dall’acronimo:

• C: adeguatezza Patrimoniale (Capital Adequacy)
• A: qualità degli Attivi (Asset Quality)
• M: qualità del Management (Management)
• E: utile (Earnings)
• L: liquidità (Liquidity)
• S: sensibilità al Rischio di Mercato (Sensitivity).

Le autorità di regolamentazione assegnano un rating confidenziale a ciascuna componente su una scala da 1 (più forte) a 5 (più debole) per identificare gli istituti bancari che necessitano di una supervisione più approfondita.

Componenti del modello CAMELS
• Adeguatezza Patrimoniale (C): valuta le riserve di capitale di una banca in relazione alle sue attività ponderate per il rischio.
• Qualità degli Attivi (A): valuta i portafogli prestiti e investimenti di una banca e i rischi associati.
• Qualità del Management (M): valuta l’efficacia della leadership e del management di una banca.
• Utile (E): misura la redditività e l’efficienza di una banca.
• Liquidità (L): esamina la capacità di una banca di far fronte agli obblighi a breve termine.
• Sensibilità al Rischio di Mercato (S): misura in che modo le variazioni delle condizioni di mercato potrebbero influire sulla salute finanziaria di una banca.

Applicazione del modello CAMELS

Le autorità di regolamentazione bancaria come la Federal Reserve nel caso del sistema bancario statunitense, utilizzano i rating CAMELS per monitorare le banche e determinare i livelli di supervisione necessari. Investitori e analisti utilizzano il framework con dati pubblici per valutare la salute delle banche. Le banche possono anche utilizzarlo internamente per l’autovalutazione e la gestione del rischio.

Limiti del modello CAMELS

I limiti includono la soggettività nella valutazione della qualità del management, l’affidamento a dati storici che potrebbero non riflettere le condizioni attuali prospettiche reddituali e patrimoniali e l’attenzione a parametri quantitativi che possono trascurare i fattori qualitativi.

Tendenze recenti

Le tendenze recenti includono il continuo rafforzamento delle posizioni di capitale e liquidità in molte grandi banche. Si studiano inoltre sia l’adattabilità del modello CAMELS nei mercati emergenti sia le discussioni sulla soggettività della componente di qualità del management.

Il modello CAMELS applicato al sistema bancario europeo
I risultati CAMELS complessivi delle banche europee nel 2025 mostrano solidità, con un’elevata adeguatezza patrimoniale e una solida qualità degli attivi, mentre la liquidità si è leggermente ridotta, pur rimanendo al di sopra dei requisiti normativi. La redditività è stabile, trainata dai ricavi da commissioni, nonostante il calo dei margini di interesse netti. I rating specifici di gestione (M) e sensibilità (S) non sono forniti in queste sintesi, ma sono implicitamente valutati negli stress test, che dimostrano che le banche possono resistere a gravi recessioni.

Adeguatezza patrimoniale (C)
Forte: le banche sono ben capitalizzate e posizionate per resistere a una grave recessione, rimanendo ben al di sopra dei requisiti patrimoniali minimi.

Qualità dell’attivo (A)
Solido: il rapporto tra crediti deteriorati (NPL) e capitale proprio è migliorato significativamente, attestandosi all’1,9% (secondo trimestre 2025), una frazione di quanto fosse dieci anni fa.

Capacità di gestione (M)
Stabile ma sotto esame: sebbene i risultati a livello di sistema siano solidi, la componente gestionale è un’area chiave su cui concentrarsi. Ad esempio, un’analisi statunitense ha rilevato che, nonostante il sistema bancario nel suo complesso fosse solido, sono state identificate specifiche debolezze gestionali in un numero significativo di grandi istituti, sebbene questo numero fosse in calo.

Stress test: la resilienza delle banche agli shock viene valutata negli stress test, che valutano la capacità del management di affrontare scenari avversi.

Utili (E)
Redditività stabile: il ritorno sul capitale proprio ha raggiunto il 10,1% nel secondo trimestre del 2025. La redditività è stata sostenuta da margini di interesse netti stabili, nonostante un leggero calo del margine di interesse netto.
Ricavi da commissioni: la forte crescita dei ricavi da commissioni da aree come il trading e la gestione patrimoniale ha contribuito a compensare il calo dei margini di interesse netti.

Liquidità (L)
Stabile ma leggermente più restrittiva: il Liquidity Coverage Ratio (LCR) e il Net Stable Funding Ratio (NSFR) sono leggermente diminuiti, ma rimangono ben al di sopra dei minimi regolamentari.

Sensibilità al rischio di mercato (S)
Valutata mediante stress test: questa componente non è dettagliata nei riepiloghi di alto livello, ma viene valutata mediante stress test in cui le banche sono sottoposte a vari scenari avversi, come variazioni dei tassi di cambio, dei tassi di interesse e della volatilità del mercato.

     *“i contenuti sono riferibili unicamente all’autore ed esprimono la sua personale opinione  al  15/11/2025, non costituiscono alcuna raccomandazione d’investimento e non impegnano le società e istituzioni di appartenenza”

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RIFERIMENTI:

CAMELS’ ANALYSIS IN BANKING INDUSTRY, Malihe Rostami, University of Tehrain, August 2025